Les marchés des pétroliers subissent une pression croissante, alors que les perturbations des exportations continuent de réduire les volumes transportés par voie maritime, tandis que la baisse des stocks de pétrole et de produits pétroliers accroît le risque d’une hausse des prix du pétrole, d’un ralentissement de la croissance économique et d’une baisse de la demande de pétroliers, rapporte Niels Rasmussen, analyste en chef du transport maritime chez BIMCO.
Bien que le protocole d’entente (MoU) signé par les États-Unis et l’Iran le 17 juin ait brièvement fait naître l’espoir d’une réouverture du détroit d’Ormuz, les négociations sont au point mort et la sécurité du passage dans le détroit est loin d’être assurée.
« Comme l’incertitude persiste, nous continuons de présenter deux scénarios : l’un dans lequel les conditions se normalisent progressivement au cours du quatrième trimestre de 2026 (détroit d’Ormuz ouvert) et l’autre dans lequel les perturbations actuelles se poursuivent jusqu’à la fin de 2026 et tout au long de 2027 (détroit d’Ormuz fermé) », a indiqué M. Rasmussen.
Depuis le début de l’année, les volumes d’exportation de pétrole et de produits lourds ont reculé de 5,7 % par rapport à la même période l’année dernière, tandis que ceux des produits légers ont diminué de 11,2 %. Malgré cela, la demande en tonnes mille des pétroliers de produits a légèrement augmenté depuis le début de l’année, les navires LR2 ayant transporté davantage de pétrole brut et de produits lourds.
Les exportations du golfe Persique demeurent bien en deçà des niveaux antérieurs; celles de l’Arabie saoudite vers la mer Rouge ont chuté sous le poids de l’embargo imposé par les Houthis, et les exportations russes sont de plus en plus affectées par les attaques contre les raffineries, les infrastructures pétrolières et le transport maritime. Ensemble, ces développements menacent la demande de pétroliers.
Parallèlement, les stocks mondiaux de pétrole et de produits pétroliers ont baissé de plus de 500 millions de barils, les prélèvements sur les stocks ayant compensé la perte de production. Les niveaux des stocks de produits raffinés, en particulier le diesel, sont particulièrement sous pression, et les stocks de pétrole et de produits pétroliers de l’OCDE pourraient tomber à 70 jours de couverture d’ici la fin de 2027
« À moins que les volumes normaux d’exportation de pétrole ne puissent être rétablis rapidement, la baisse des stocks de pétrole et de produits pétroliers pourrait à terme menacer la demande de pétroliers. Plus les perturbations des exportations persistent, plus le risque que les prélèvements sur les stocks ne puissent plus compenser la perte d’approvisionnement en pétrole augmente, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix du pétrole, un ralentissement de la croissance économique et un affaiblissement de la demande de pétroliers », a déclaré M. Rasmussen.
Malgré une demande de fret en baisse, les taux de fret des pétroliers transportant des produits pétroliers ont fortement augmenté à la suite du déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l’Iran et sont restés élevés. La baisse de la productivité de la flotte, les navires immobilisés et les retards ont réduit l’offre effective de navires, ce qui, conjugué à la hausse des primes de risque de guerre, a soutenu les taux. Les taux de fret des pétroliers transportant des produits pétroliers non polluants ont également augmenté, mais dans une mesure nettement moindre en raison de la croissance de la flotte et d’une moindre dépendance à l’égard du golfe Persique.
« Si la situation dans le détroit d’Ormuz devait progressivement se normaliser, nous prévoyons une reprise de la demande de pétroliers au cours de l’année 2027, à mesure que les volumes d’exportation augmenteront et que les stocks de pétrole et de produits pétroliers seront reconstitués. Toutefois, l’amélioration de la productivité de la flotte et la poursuite de sa croissance devraient entraîner une normalisation graduelle des taux de fret. Si les perturbations persistent, la demande de pétroliers pourrait s’affaiblir davantage au cours de l’année 2027, car l’épuisement des stocks de pétrole et de produits pétroliers pourrait nuire à la demande tandis que la croissance de l’offre de navires s’accélérerait », a conclu M. Rasmussen.
(Photo Dreamstime d’un pétrolier dans le détroit d’Ormuz)